迅速成長的工程機械巨頭

　　在過去十年,三一的收入從3.9億增長至339億,年均復合增速高達56%。我們認為三一重工的高增長依靠的是積極進取的高管團隊、強大的研發實力、嚴格的質量控制體系、完善的售后服務體系,在中國同行業中綜合實力卓越。

　　綜合實力卓越的工程機械巨頭

　　今年1-6月份三一重工實現挖掘機銷售1.26萬臺。我們判斷三一全年挖機銷量有望達到2.5萬臺,戰勝外資品牌成為行業龍頭。考慮到行業內主要廠商制定了規模龐大的擴張計劃,我們預計未來一年會出現階段性的供需失衡,推動行業進入一輪洗牌周期。我們相信三一有望憑借卓越的質量管理、逐步成熟的核心零部件供應體系、強大的渠道能力,成為此次洗牌的受益者。

　　走向世界的三一

　　中國工程機械廠商面臨“城鎮化+國際化”的歷史機遇,正經歷較長的行業景氣周期。三一已經在美國、德國、印度、巴西建立了產業基地,并將在印尼投資建立產業園。我們預計2011年印度、巴西可實現銷售收入約3億美元,未來幾年海外銷售收入占比將逐漸提升至30%。