6月11日,三一重工發布公告稱擬以2.2億元收購湖南汽車100%股權,20.6億元收購三一汽車100%股權。
三一集團在股改時承諾,將工程機械業務板塊全部注入到上市公司。三一集團已先后將樁機業務、挖掘機業務注入到上市公司,待此次資產并購完畢后,三一重工和三一集團將楚河漢界,不再發生業務板塊的重疊和沖突。
6月24日,《證券日報》記者特地采訪了三一重工董事兼高級副總裁趙想章。
資產注入分三步走
“北京樁機以第一宗優質資產率先注入三一重工,當時承諾的是1.4個億的年凈利潤,而現在以3~4個億的凈利潤予以兌現;第二次注入的是三一重機的挖掘機資產,今年的業績也將超過當時承諾的預期;這一次注入的是生產起重機的三一汽車和生產工程車輛的湖南汽車。”趙想章一一道明三一重工歷次資產注入的情況。
趙想章表示,三一集團投入大量資金經過幾年的開發后,湖南汽車和三一汽車的網絡體系、服務配件體系的建設已初步成形,現在已步入高速成長的階段,市場空間巨大,收購的時機已非常成熟,因此公司對其未來的發展非常有信心。在完成此次收購后,三一重工今年將不再開發新的業務領域。”
資產注入好處多多
趙想章將此次收購的好處歸納為以下幾點:“第一,資產整合利于管理精力的集中,減少關聯交易;第二,這兩家公司通過上市公司的品牌效應發展空間更大;第三,經營平臺的統一、技術研發資源的共享,可以降低成本提高效率。”
對于收購湖南汽車和三一汽車的定價,有投資者感到費解。
2006年4月,由于三一重工開展的混凝土運輸車業務毛利率低,甚至出現虧損的現象,三一重工決定將這塊業務剝離出去。而三一集團接手這塊業務之后,整合湖南汽車的底盤業務并投入資源進行自主研發,經過幾年的研發終于大功告成。
湖南汽車按照收益法評估的預估區間為18—25億元,但由于考慮到湖南汽車的混凝土運輸車這塊業務與三一重工的歷史淵源關系,為避免投資者的誤解,采用成本法評估定價。最終成交價敲定為成本法估價值加1元,趙解釋道:“這1元具有象征意義,表明三一汽車的實際價值遠不止2.2億元。”
而三一汽車的收購價20.6億元是以收益法評估的價位。“國際上整體收購都是采取收益法進行評估定價,而湖南汽車的收購價是參照成本法的標準,這實際上是大股東對廣大投資者的讓利。”趙想章進一步解釋。