11月9日,參加第四屆證券市場年會的三一重工副總裁何真臨表示,雖然目前的股市情況不樂觀,但是對于三一重工來說,現在的股價絕對已經達到公司的一個價值標準,甚至已低估了公司的價值,發展潛力巨大。公司預計2009～2011年三年內每年實現凈利潤均不低于3.8億元,若不足將由公司董事長梁穩根等10名自然人以現金方式全額補償三一重工。

　　11月的寒冷被阻隔在窗外.

　　昨日,本報記者在釣魚臺國賓館約見了三一重工副總裁何真臨。雖然已經參加了一上午的會議,但這并未使何真臨感到疲倦,相反的,當他談到三一重工的發展時精神奕奕,煥發著別樣的風采。
　　“我們堅決不裁員。”何真臨擲地有聲地說道。這并不是無力的反抗,而是對寒冬有準備的反擊。

　　應對一:流通緩行兩年

　　“雖然目前的股市情況不樂觀,但目前大盤的走勢并不正常,可以說是一個大眾的心理問題。”何真臨一臉嚴肅地說道:“對于三一重工來說,現在的股價絕對已經達到公司的一個價值標準,甚至已低估了公司的價值,這也是為什么我們會承諾即將解禁的三一重工股份自愿繼續鎖定兩年。”作為第一家全流通的公司,三一重工的這種行為獲得了眾多股民的支持。

　　在何真臨不多的幾句話中透露出了他對三一重工的極度自信。而這自信則來源于剛剛加入三一重工的三一重機。

　　“三一重機有很大的發展潛力,甚至已超出公司現有的其他業務,它將成為上市公司新的利潤增長點。”何真臨以一種略帶驕傲的神情侃侃而談。

　　三一集團創始于1989年,秉承“創建一流企業,造就一流人才,做出一流貢獻”的企業宗旨,倡導“先做人,后做事”的核心價值觀,以“品質改變世界”的信念,在工程機械行業名列前三甲,在工程車輛行業異軍突起,另有租賃、金融、房地產三方協同,持續穩健發展。

　　1994年,以現任董事長梁穩根先生為首的知識分子團隊,懷著種植一塊中國工業企業改革“試驗田”的純樸愿望,創建了三一重工。總部位于長沙國家級經濟技術開發區,占地面積1500余畝,現有員工超過6000人。目前,三一重工已成為全國最大的混凝土輸送設備制造基地,以及品種日益齊全的工程機械產業基地,具有100億元年產值的生產能力。三一重工作為核心企業,與三一重機、三一汽車、三一重裝、香港新利恒、三一通訊等共同組成了三一集團有限公司。

　　2008年6月17日,第一批進行股改的三一重工控股股東三一集團所持公司的限售股（占公司總股本52.23%）解禁,公司從此不再有存量限售股,從而成為A股市場首家存量股票全流通公司。同樣是在這一天,三一重工發布減持承諾公告,承諾在6月17日解禁上市流通的所有股份,自6月19日起自愿繼續鎖定兩年。同時承諾,自6月17日起兩年之內,若公司股票二級市場價格低于2008年6月16日收盤價的兩倍（即55.76元/股）,公司保證不通過二級市場減持所持有的三一重工股份。

　　三一重工的承諾,令市場為之一振,股民紛紛響應。6月18日,中國A股告別十連陰,拉出了一根醒目的紅棒。滬指一鼓作氣,收復2800、2900兩大關口,報收2941.11點,市場信心從近乎崩潰的邊緣被拉回來。當時,一些收市評論在談及促使股市反彈的原因時,無一例外地提到了三一重工的承諾。這說明,三一重工在A股最低迷時展現出來的自信和責任感發揮了積極的影響力,并得到了市場的認可。

　　三一重工作出的承諾及對此前承諾的堅守,表現出了強烈的對廣大股東負責的積極姿態。回想三年前,三一重工作為股改第一股,首創“送股+派送現金”的“三一模式”,被股改后來者普遍采用,一度被譽為“股改風向標”。此次三一重工對解禁股自愿鎖定兩年的承諾,有可能再次成為一個新的“三一模式”,即上市公司通過自愿鎖定解禁股,與廣大股東的利益繼續緊密捆綁在一起,從而形成一種強大的信心依托,假如三一重工的做法被上市公司廣為效法,那么,三一重工將成為市場信心重新回暖的一個風向標。

　　何真臨表示:“我們定位三一重工的股價是55元,這個價位才體現了我們公司的真正價值。”當他談到目前的股價時有些無奈,“現在的股市不正常,很多公司的股價都被嚴重估低。這也是為什么我們會承諾鎖定解禁股的原因。”

　　市場有人評論,三一重工的承諾,針對的是這個市場最脆弱的幾個方面:其一,承諾倘若公司股票二級市場價格低于2008年6月16日收盤價的兩倍（即55.76元/股）不減持,等于封鎖了公司股票下跌空間,三一重工在第二天漲停收盤即是市場對此的確認。其二,資產注入與對公司未來發展前景的展望,等于擴展了股價的上升空間,這對投資者信心的樹立起到了立竿見影的效果。其三,相信中國經濟基本面向好,對支撐中國股市發展的實體經濟狀況進行了充分肯定,在這個市場極度脆弱的時刻,必然會影響到投資者對中國經濟前景的認識。

　　應對二:資產注入進行中

　　中國股市要健康發展,就需要保持市場中廣大投資者的信心,而要做到這一點,就不能依靠有關部門的“救市”或“托市”,而應該靠上市公司。實際上,優秀的上市公司更容易給投資者帶來持久的信心。按照巴菲特的說法,投資股票,其實就是選擇上市公司,一個良好的公司才能給投資者帶來持續并且豐厚的回報。而一個良好的公司必然首先是一個負責任且充滿自信的公司。

　　三一重工的自信在于對自身發展前景充滿樂觀。三一重工的副總裁何真臨對其公司自信的來源則是三一重機的資產注入。目前,三一集團還擁有挖掘機、汽車起重機、煤炭機械等工程機械資產,在股改中集團承諾陸續將其他工程機械資產注入三一重工,相關資產注入正在進行中。

 
　　據了解,早在股改之時,三一重工實際控制人梁穩根就有承諾在先:三年之內逐步將工程機械產品及業務全部整合至上市公司,三一重工將專注于工程機械領域,而三一集團有限公司將不再從事工程機械產品制造和銷售。

　　自9月25日開始一直停牌的三一重工,10月9日晚間發布公告,公司擬以向梁穩根等10名自然人發行股份的方式購買三一重機100%股權,初步協商交易價值為19.8億元。

　　據了解,三一重機的拳頭產品就是挖掘機資產,此外,還有其他業務將全部注入上市公司。三一方面表示,三一重機的注入,預計上市公司2009年每股收益能增加0.24元。挖掘機將成為未來三一重工工程機械業務的又一主要增長點。

　　根據方案,本次非公開發行股份的發行價格以本次董事會決議公告日前20個交易日公司股票交易均價（14.72元/股）為基礎上浮14.1%,即16.80元/股。發行股份預計約11786萬股。

　　三一重機近年來業務發展迅速,資產規模和盈利能力不斷增強,公司董事會認為三一重機的股權價值為19.8億元,預計2008年、2009年公司實現凈利潤分別為1.456億元（扣除證券投資虧損后的經營性凈利潤為2.1億元）和3.8億元。

　　值得注意的是,方案還就三一重機盈利預測補償做了安排:預計三一重機2008年凈利潤為1.456億元（扣除證券投資虧損后的經營性凈利潤為2.1億元）,預計2009年凈利潤為3.8億元。梁穩根等10名自然人承諾:本次交易經中國證監會審核通過并實施完畢后,2009～2011年三年內三一重機每年實現凈利潤均不低于3.8億元,若不足則梁穩根等10名自然人將在三一重工當年年度報告披露后的30日內,就不足部分以現金方式全額補償三一重工。

　　何真臨特地強調:“三一重機的發展潛力很大,雖然還無法預測它今后的利潤將占總利潤的數值,但是,如果達不到提升每股回報的時候,我們大股東承諾會給予補償。”何真臨向記者列舉出公司的預算并試圖以此表達自己很看好三一重機的未來前景。

　　應對三:考慮行業整合

　　資料顯示,三一重機在挖掘機市場具有較高的品牌效應和市場份額,是國內挖掘機市場重要的競爭者。 公告顯示,三一重機2007年銷售挖掘機1,406臺,占國內市場的2.25%,銷量增長率和市場占有率增長率均位居行業第二位;2008年前9個月銷售挖掘機2,344臺,市場占有率約為3.2%。三一重機已經成為國內挖掘機市場重要的競爭者。

　　何真臨興奮地談到:“我們公司現在已經是中國中資的挖機的第一大廠,我們本身的產品品質與價格比已經高于韓國的同類產品,與日本持平。所以,新進的挖機產業是個前景很大的產業。”他表示,挖機在中國機械的市場份額占比很大,一年在中國的銷售量能達到10萬臺,遠遠超過其它機種。“一個企業在工程機械的地位就取決于你在挖機上所占的份額。”

　　三一重工方面表示,目前公司在混凝土機械、樁工機械、履帶起重機械領域成為國內市場的第一品牌,而通過收購三一重機,可以實現在挖掘機械的土方機械領域的飛躍,保持公司長期的競爭優勢,繼續豐富公司的領先產品品種。

　　分析師認為,將三一重機注入上市公司,有利于實現三一重工專注于工程機械、定位于高端工程機械產商的戰略;有利于減少三一重工與關聯公司的關聯交易。

　　何真臨對三一重工報以很大的期待,同樣也很看好這部分市場。

　　公告顯示,三一重機的主營產品是高性能挖掘機。其標準配置可用于Ⅲ級以下土壤的挖掘,在配置特殊附屬裝置后還可以進行碎石、拆卸、抓木、抓鋼等作業,兼有推土、裝載的功能。

　　截至2008年6月30日,三一重機的賬面價值約為4.09億元(未經審計)。此次轉讓價格經初步協商為19.8億元。

　　針對評估價格的大幅升值,公告稱,三一重機具有良好的成長性,挖掘機年銷售臺數從2005年的300余臺增長到2007年的1,406臺,2008年預計完成3,000臺的銷售任務,2009年保守估計可達5,000臺的銷售量,爭取達到8,000臺。根據初步盈利預測,預計三一重工2009年每股收益能增加0.24元。

　　公司認為,資產注入后,三一重工的主導產品將覆蓋混凝土輸送泵、混凝土泵車、全液壓振動壓路機、瀝青攤鋪機、旋挖鉆機、履帶起重機、大中小型挖掘機等工程機械系列產品;三一重機研究院以及挖掘機環保節能技術、液壓技術也進入上市公司;研發技術得以交融,零部件生產得以共享,可依托三一重機的昆山基地擴大上市公司對江浙市場份額。研發——生產——銷售三個體系的業務可進一步整合,降低中間成本和同質成本。

　　從另一方面看,三一重機的注入還解決了以往三一集團的關聯交易問題。按2007年經審計的數據,注入后可消除購買與銷售性關聯交易9,800萬元,可消除代理性關聯交易8.7億元,可消除租賃性關聯交易381.12萬元。

　　何真臨滿懷信心地說道:“如果條件允許,我們還會考慮參加入到行業整合的行列中。”他還說,挖機產業的發展將會使公司立于工程機械的龍頭地位。