越過了這個山頭，還會攀向更高的山峰嗎？

作為價值投資“白馬”標的，不斷攀登業績與市值高峰的三一重工，對這一問題的回答備受關注。

細品2019年年報，多名資深分析師、多家媒體機構一致認為，三一重工的經營質量、龍頭地位、核心競爭力頗具亮點，未來可期。

“大塊頭更有智慧”

2019年年報顯示，三一重工人均產值已經處于全球工程機械行業領先水平。

對于這一點，自媒體“華商韜略”毫不諱言，人均產出超410萬元的三一重工，“秒殺A股所有上市公司”、“大塊頭更有智慧”。

另一家自媒體“價值事務所”同樣對此作出精辟點評：“三一為我國工程機械業絕對的龍頭，人均產值不遜于全球一流互聯網巨頭，一點都不像一家傳統公司。”

“從中國走向世界”

在題為《轉型升級攀高峰 三一重工力推數字化國際化》的報道中，上海證券報寫道，“三一重工在工程機械領域多條賽道的龍頭地位穩固，同時，正從國內龍頭邁向全球龍頭”。

自媒體“價值事務所”對此表示高度認可：“三一的國際化程度是領先我國絕大多數頂級企業的。”

年報顯示，三一挖掘機械銷售收入276.24億元，增長43.52％，全年銷量突破6萬臺，連續9年蟬聯國內銷量冠軍；混凝土機械銷售收入232億元，增長36.76％，位居全球第一。

三一重工已比肩美國卡特和日本小松制作所，且在2019年三季度結算中，是這三者中唯一增收的企業。

天風證券分析師鄒潤芳認為，“三一重工綜合競爭力繼續增強，全線產品國內外市占率持續提升，主導產品具備全球競爭力。”

“研發持續全面領先”

在2019年年報中，還能清晰地看到三一重工成長的外內因。

天風證券認為，本輪工程機械行業復蘇有很大不同。本輪復蘇更多是靠行業內生動力。

一方面，2019 年，受基建需求拉動等因素影響，工程機械行業持續快速增長。

另一方面，三一在研發創新、智能制造、營銷服務等方面的核心競爭力持續增強。

天風證券研報提到，三一重工研發持續高投入，研發支出占收入比例2019年升至6.2％。公司產品在設計環節、系統質量、用戶操作等方面均處于行業領先水平。

“發展轉型未來可期”

眼下，工程機械行業正面臨著兩大確定性機會，即供給側改革與下游市場高速增長。

在逆周期政策和復工復產驅動下，挖掘機“超補償性”需求加速釋放。 行業數據顯示，今年4月，三一挖掘機銷量4.54萬臺，增長59.9％；1至4月累計銷量11.41萬臺，增長10.5％。

天風證券研報認為，今年4月，三一重工上調挖掘機價格，主動引導產品價格回歸理性，促進行業健康持續發展。

東吳證券認為，持續看行業龍頭份額加速提升。

三一重工在2019年年報中表示，數字化和國際化是公司發展的新理念，三一將進行核心業務、主要市場與盈利能力三大轉型，從“單一設備制造”向“設備制造+服務”轉型。

已然站立于行業巔峰的“白馬”三一，還會攀上更高的山峰嗎？

相信時間會給予我們一個滿意的答案。